投稿：91无线上市再拖 或正寻求并购机会

文/IT老友记

从去年开始，91无线就开始了宣传赴港上市之事，言之凿凿的称将在今年年初确定IPO时间，但到今天为止，91无线上市依然还是飘在空中未见落地。

6月中旬，有人爆料，91无线股东、香港富豪李嘉诚之子李楷泽出现在福州，并造访91无线母公司网龙，与网龙CEO刘德建一起在网龙食堂就餐。

业内人士猜测，此次会面与91无线的上市有关，但事实或与此有一定的出入，据接近网龙的人士爆料，91无线的上市并非那么简单，原因在于此前依靠刷机越狱起家的91无线面临着“洗白”问题。

按照该知情人士所透露的内容来看，在91无线上市一拖再拖的情况下，网龙或许将为91寻找并购机会。

上市梦

早在2011年年底，当时91无线联席CEO陈宏展在公开场合表示，争取在2012年“接近或者达到上市公司的标准。”

但整个2012年受到Facebook上市破发所带来的负面影响，以及整个资本市场对于中国概念股的不看好，导致91无线迟迟未见有任何动作，91无线CEO胡泽民开始改口说寻求“2012年底或2013年年初”上市。他用了“尽人事，听天命”这样的词。

到了今年2月，网龙正式向香港联合交易所递交有关申请批准分拆91无线事业以介绍形式在创业版上市的申请表格。但如今已经过去整整4个月的时间，91无线的上市依然未见任何动静。

而有分析表示，91无线不上市的最终原因与网龙有关，自从宣布91无线分拆上市的事宜后，网龙的市值一路飙升，目前市值已经逼近100亿港元大关，而在2012年年初，网龙的市值仅为现在的五分之一左右，也就是说在这1年半的时间网龙市值整整翻了5倍。

根据网龙2012年的财报显示网龙2012年的在网游的收入约在8亿元左右，而2010年以及2012年网龙在网游方面的营收分别在5亿元及7亿元左右。

也就说说网龙在核心的网游领域增速开始放缓，而这与端游的大背景息息相关。在这样的情况下，网龙市值的一路飙升更多的是借助无线业务的飞速增长。

2011年，网龙无线业务营收5900万元，同比增长达到了792%;2012年无线业务营收2.8亿元，同比增长375%。

在核心资产表现不佳的情况下，91无线担起了网龙在资本市场保持高速增长的重任

剥离91后网龙的股价跳水时必然的，这样的情况下网龙的确是没有必要急着让91上市，等资本市场真正稳定下来，在上市或许是个比较不错的选择。

但是事实恐怕并非如此。

随着2013年的移动互联网的大爆发，越来越多的目光汇聚到了这个上面，目前的主流平台既有如腾讯、360这样的大公司下的衍生物也有UC这样的后起之秀。

另外值得注意的是，微信也即将进入这个市场，91旗下的两大核心91手机助手、安卓市场中，安卓市场将经受强力的冲击。

有先发优势的91可能未来将只剩下91手机助手能被称之为核心。

晚一天上市对于91就多一分不利。

但是在今年2月8日即获得港交所分拆批准的91却迟迟未见动静，而反观同样是选择介绍上市的中国手游娱乐早在去年便在美国上市。

91无线到底是出了问题亦或是网龙还在筹备，答案更倾向于前者。

　印记

最初91手机助手原型是一个在PC上管理iPhone的程序，但之后不久91就被立志进军移动互联网的网龙给收购了。而随着App Store的出现91的黄金机遇来了。

此后的91开始急速的增长，而他借助的是盗版，对此创始人熊俊也直言不讳。App Store中拥有许多付费的应用，但是中国向来就是一个免费文化才能畅行的国度，指望大多数中国互联网用户付费太过于浮云。

而91可以提供这些破解后的付费应用，于是一下子就火了起来，但是91方面懂的如何避重就轻，熊俊对盗版直言不讳，但他否认91手机助手主动去破解应用，他表示91手机助手只是在各大手机论坛收集被破解的应用并进行整理。

而事实也的确如熊俊所言，但关键是91一直靠着“盗版”、“刷机”在做宣传，它已经成为了国内最大的iOS盗版基地。

开发者对此苦不堪言，但是又无可奈何，因为91可以完美的利用避风港原则。

首先91不是靠此首先营收，而是借此聚集人气，再通过广告、游戏联运等实现营收。

根据91无线副总裁Tony Ho在去年年中的时候透露，第三方联运游戏每月的营收已经突破1000万元，而91无线2012年的整个年营收不过2.8亿元。网游联运站到了91无线几乎一半的收入。

另外一点，91是用户通知即下架，一旦当开发者向91投诉盗版，91会在很短的时间内进行核实然后做出举措。

这些都是91钻了避风港原则的空子。

但是这些举措是否能得到资本市场的肯定，这是一个很大的疑问。而91也在努力的洗白过程中。

可问题是“盗版”、”刷机”这是91的基因。是91能够做强做大的最主要原因，现在让91一下抛弃这个，91还有什么核心优势去和360、腾讯这样的巨头去比长跑。

借用《无间道》中的一句对白， “我以前没得选择，现在我想做一个好人”“ 好，跟法官说，看他让不让你做好人。”

有些时候，不是你想怎样就怎样的，91的印记是抹不去的。

还有一个值得注意的是，今年5月中旬，在阿里入股新浪、百度收购PPS后，91被传出与阿里接触洽谈收购事宜。

这样的事情不排除阿里那强大的公关又出来折腾了，也不排除91在自我炒作身价。但是既然这件事被传出来了，能够让业界讨论的“假新闻”必然有着它的可信之处。

91无线目前境况上述已经很清楚，竞争空前激烈，早几年积攒的优势快要消耗殆尽，资本市场又不待见，怎么办，干脆撑着现在还能捞一笔钱赶紧卖了才是王道。

网龙是出于无奈的想卖，但是没办法现实就是这样残酷，而对于李楷泽这样的小股东而言上不了市并购套现也一样。