IPO持续低迷 2013年VC/PE退出或借重并购热潮

据统计，1月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生退出事件3笔，涉及3家企业，全部为并购退出。去年1月，中国创业投资暨私募股权投资市场共发生20笔退出交易，其中IPO退出达18笔，另有2笔为并购退出。

业内专家表示，在IPO监管趋严的背景下，VC/PE通过IPO退出会越来越难，但并购重组可能掀起高潮。今年投资机构有望借助并购重组高潮投资入股以及获得退出机会，预计通过并购退出案例会越来越多。

IPO持续低迷

据统计，1月共有3家中国企业完成IPO，合计融资约5.11亿美元，平均每家企业融资1.70亿美元。当月IPO数量环比下降40.0%，同比下降78.6%;融资规模环比下降87.6%，同比下降55.0%。1月仅3家中国企业登陆香港主板且均无VC/PE机构支持，境内市场没有新股上市发行。

证监会1月启动IPO在审企业2012年度财务报告专项检查工作。清科研究分析师蔡建飞表示，短期内境内IPO发审收紧的状况恐难改变。另一方面，并购重组迎来政策利好。工信部、发改委、国资委等部门1月发布推进九大行业并购重组的文件。这九大行业包括钢铁、水泥、汽车、机械制造、电子信息、造船、稀土、电解铝和农业等，涉及约900家上市公司，占A股上市公司的一半，总市值超过4万亿元。

蔡建飞表示，对于产能过剩的行业来说，整合并购、产业结构优化升级是必经之路，今年投资机构可借此东风寻求投资入股以及并购退出的机会。

并购或迎热潮

据统计，1月有VC/PE支持的并购案例共14起，涉及建筑/工程、能源及矿产、汽车、生物技术/医疗健康、物流等行业。被并购方有VC/PE支持的有3起，创造了3起并购退出，涉及开元投资、森阳银瑞投资和爱德蒙罗斯柴尔德中国基金。