企鹅出版社宣布合并兰登书屋应对电子书挑战

10月29日，英国《金融时报》母公司培生集团（Pearson）与德国贝塔斯曼（Bertelsmann）宣布达成协议，将各自旗下的出版公司企鹅出版社（Penguin）与兰登书屋（Random House）合并。

兰登书屋和企鹅出版社均在全球前四大出版商之列，合并后的新公司可能控制美国和英国出版市场逾四分之一的市场份额。英国《金融时报》称，合并之举旨在以应对电子图书业务领域快速增长带来的战略挑战。

最新消息可能对传媒大亨默多克（Rupert Murdoch）是一个打击。就在此前一天，英国《星期日泰晤士报》报道，默多克控制的新闻集团已向培生集团发出对企鹅出版社的现金收购要约，金额约为10亿英镑。

重新定义出版行业

此次交易的背景被英国《金融时报》形容为：以亚马逊、苹果以及谷歌为代表的大型科技集团已成为驱动电子书业务发展的主要力量，并正在重新定义出版行业。

南京大学信息管理系教授徐雁说，科技进步带来读者阅读习惯的变化，传统纸质书籍产品需求量下降，电子书日益成为阅读潮流。

目前两家公司都已对电子书业务进行了投资。兰登书屋称，已经有了4.2万本电子书目，并且还在不断扩大。而企鹅出版社方面，今年上半年电子书的营收增长33%，在公司全部营收中贡献了近20%。

据培生集团公布的数字，兰登书屋2011年的营业收入为17亿欧元（约合14.8亿英镑），营业利润为1.85亿欧元（约合1.61亿英镑）；企鹅出版社2011年的营收为10亿英镑，营业利润为1.11亿英镑。

英国《金融时报》援引行业人员的分析称，合并会为新公司带来10%～20%的利润提升。

民生证券传媒行业分析师郑平称，双方在书籍内容生产中会有一定补充，增强行业内的实力，而且出版公司在适应行业生态过程中必然谋求一定转型，合并后的公司在财力等方面无疑会增强。

市场的互补是一个方面。据路透社报道，兰登书屋在英美市场处于强势，而企鹅出版社在其他正处快速增长的新兴市场中具备较强的实力。

培生集团昨日称，新公司将在数字出版模式增长迅速的新兴市场进行投资。

抛售英国《金融时报》？

从昨日披露的初步交易细节看，兰登书屋占据主动。

根据培生集团的公告，新创建的企业将被命名为企鹅兰登书屋（Penguin Random House），贝塔斯曼持有53%股份，其余股份由培生集团持有；考虑到监管等方面的因素，预计2013年下半年完成合并。根据协议，合并后的三年内，两家公司均不得出售各自的股份；五年内，双方可提请新公司IPO（首次公开募股）上市。

在管理人员构成方面，企鹅出版社现任主席兼首席执行长梅金森（John Makinson）将担任新公司主席，兰登书屋的现任首席执行长多尔（Markus Dohle）将担任首席执行长，贝塔斯曼将提名5位董事进入企鹅兰登书屋董事会，培生提名4位董事。

出版社业务是培生集团（其收入的四分之三来源于教育业务）增长最缓慢的业务。外界眼下猜测，除了“企鹅”，培生集团可能会出售英国《金融时报》，后者同样举步维艰。

英国《金融时报》称，早在数年以前，分析师就预计在市场份额相对分散的出版领域，包括兰登书屋和企鹅出版社等市场领导企业之间可能发生整合。

英国《金融时报》指出，出版行业的力量均衡在发生变化，零售不由独立书店决定，而是由大型科技企业、电子商务集团以及少数几家全国连锁书店决定。

郑平解释，以往出版商可通过向传统书店买书来获取利润，而电子书的兴起使出版商要通过与科技企业、电子商务集团进行APP等的出售中获取分成，这些拥有向读者提供资源的渠道的企业，在分成中相对比较强势。

规模的增大，会使新公司在分成中更有话语权。郑平称，无论下游是通过纸质书还是电子书通向读者，上游依然需要出版商提供内容资源，两家公司合并后掌握更多内容，谈判的筹码大大加强，可以从下游销售者中获得更多分成。

合并后的新公司在美国、英国市场的份额将相当可观。英国《金融时报》援引专业机构的数据称，在美国市场，兰登书屋与企鹅出版社分别有19%与11%的份额，而在英国市场，这一数字分别为16.2%和10.9。

值得一提的是，美国司法部今年以价格共谋起诉了苹果和五家出版商，其中包括企鹅出版社，但不包括兰登书屋。有三家出版商已在不提及竞争问题的情况下进行了庭外和解。企鹅出版社则仍在抗辩。