部分投资者希望微软分拆Xbox业务

网易科技讯 8月30日消息，据彭博社报道，在微软市值连年下滑之后，部分投资者希望CEO史蒂夫·鲍尔默（Steve Ballmer）的继任者会采取更加大胆的措施来扭转颓势。一些投资者希望微软能够分拆Xbox业务。

鲍尔默的离任可为Xbox部门的潜在分拆释放股东价值扫清障碍。尽管该业务在消费者市场相当成功，年销售额达到70亿美元，但它是微软利润率较低的部门之一，而且无法帮助推动公司的核心企业服务和软件的销售。根据彭博社收编的数据，参考任天堂的情况（当前市值为未来12个月营收预期的2.4倍），Xbox的市值至少达到170亿美元。券商Wedbush分析师迈克尔·帕切尔（Michael Pachter）指出，鉴于任天堂存在运营亏损，Xbox估值应当更高，达到200亿美元至300亿美元。

 “Xbox似乎是一项具有吸引力的独立业务，能够自力支撑。”资产管理公司HighMark Capital Management基金经理托德·洛温斯坦（Todd Lowenstein）指出，“在微软可能独立存在的业务当中，Xbox似乎是最成熟，最有增长潜力的那个。”HighMark Capital Management旗下管理资产达到190亿美元，其中包括微软股票。

鲍尔默的继任者将要肩负起重振公司股价和加速发展的任务。自鲍尔默13年前上任以来，微软市值蒸发了2800亿美元，原因是他在智能手机、网页搜索和平板电脑市场均没有什么大作为。微软当前的市值为2750亿美元，远逊于谷歌和苹果。

洛温斯坦认为，如果微软的下一任CEO将消费者业务与企业解决方案业务拆分开来，通过聚焦增长更快速、盈利性更好的部门，它可为股东释放更多的价值。

不过微软在消费者市场的疲软表现也引发了一个问题：“该公司进行这些分拆的时机成熟了吗？”Becker Capital Management基金经理帕特·贝克（Pat Becker）说，“我就是将Xbox视作独立的实体。”

 “如果他们选择分拆，那肯定会释放出来一些价值。”投资顾问公司Schwartz Investment Counsel资金经理蒂姆·施瓦茨（Tim Schwartz）在电话采访中表示，“我支持他们分拆成两家公司。”

反对声音

 “很多微软投资者质疑微软为什么要涉足硬件行业，”Wedbush的帕切尔说道，“这取决于微软在Xbox真正成长起来之后想要做的事情。”

然而，并不是所有股东都支持分拆。Cook & Bynum Capital Management联合创始人理查德·库克（Richard Cook）指出微软将所有的版块拼凑成一个比竞争对手更有内聚力的“生态系统”，他希望那些版块会继续粘合在一块。

 “我会强烈反对微软分拆Xbox。”库克接受电话采访时说，“该业务的好处不仅仅在于它能够实现盈利，还在于它使得微软的设备能够进入家家户户的客厅当中。”

筹资风险