手游概念股暴涨：恶炒导致高估风险

5月3日，手机游戏概念股继续强势上涨，掌趣科技涨停，中青宝上涨5.87%，北纬通信涨1.41%，三者股价均创出近期的历史新高；而查阅资料可以发现，自4月1日以来，掌趣科技和北纬通信分别以67.57%和43.58%的涨幅位列同期创业板和中小板的涨幅冠军。

掌趣科技和北纬通信近期连续上涨的背后是手机游戏的快速发展。受智能手机的普及和无线网络渗透率的推动，手机游戏的优势逐渐显现。艾媒咨询最新统计显示，2012年中国手机游戏市场规模达到58.7亿元，较2011年增长79%；用户累计规模已达2.86亿，同比增长62.5%。

随着手游市场和用户规模的不断扩大，用户付费意愿增强，再加上精品游戏不断推向市场，手游单月收入屡创新高。手机游戏的快速发展也驱动手机游戏概念股在近期连续大涨，北纬通信、掌趣科技和中青宝便是其中的代表性个股。

从业绩来看，今年一季度，上述公司业绩均实现大幅增长。北纬通信今年一季度归属于母公司所有者的净利润为1011.62万元，较上年同期增35.02%。

掌趣科技今年一季度实现归属于母公司所有者的净利润为1692.02万元，较上年同期增55.52%；中青宝一季度实现归属于母公司所有者的净利润为384.77万元，较上年同期增111.27%。

行业的增长空间吸引了不少券商分析师的关注,纷纷出具“推荐”或“买入”的评级报告，而在这些报告中“爆发式增长”、“颠覆式创新”、“未来之星”等表述屡见不鲜。如国海证券指出，北纬通信通过代理和自研切入手游行业，目前正处于爆发式增长期。旗下品牌“蜂巢游戏”代理目前最火的“大掌门”游戏非常成功，平均每月贡献300万，随着玩家不断增加，月收入将持续上升，预计全年贡献超过5000万。

此外，北纬通信涉足移动转售也将改善传统增值业务的盈利能力。目前公司积极参与移动转售业务试点牌照申请，一旦获得资质公司将成为虚拟运营商，将显著提升传统增值业务的盈利能力。

华泰证券称，北纬通信代理手机游戏“大掌门”是公司利润增长的主要动力。随着公司5月中旬“末日之光OL”和“大城小将”的上线，将在三季度开始成为新的利润增长点，公司业绩有望超预期增长，毛利率将继续提升。由于两款游戏分别将在5月上旬和下旬上线，因此，公司业绩的真正爆发将从三季度开始。

不过，有业内人士提醒，尽管手机游戏出现爆发式增长，但其中存在的风险也同样值得关注。伴随中外游戏巨头先后进入国内手游市场,行业竞争渐趋激烈。此外,原本在功能机游戏市场优势明显的领头羊,目前大都正处于关键的业务转型期,面临产品和渠道的调整。不仅如此，一款手机游戏的成功，还有很多偶然因素。