未来资产重申人人网买入评级

网易科技讯 11月9日消息 未来资产今日发布了有关人人公司第三财季营收的预测报告，重申对人人公司股票“买入”评级，但将其目标股价下调至6美元。

以下为报告摘要：

人人公司将于11月10日美国股市收盘后公布2011财年第三财季业绩报告。我们预计该公司第三财季营收为3470万美元，同比增长59％，环比增长14％，较平均预期低1％。

由于人人公司旗下团购网站糯米网的亏损，人人公司的盈利数据将不稳定。我们预计不计糯米网，人人公司第三财季的运营成本同比增长51％，环比增长7％；但计入糯米网，则同比增长88％，环比增长7％。2011财年第二财季，糯米网的净收入约为竞争对手拉手网的20％，但净亏损是拉手网的15%。拉手网目前正准备首次公开募股（IPO），其估值达3.68亿美元。

我们将人人公司的目标股价下调至6美元，以反映其九月份收购视频网站56.com所带来亏损。我们重申人人公司买入评级，因其每股现金达3.8美元。

拉手网已于10月28日向美国证券交易委员会提交首次公开募股（IPO）申请。2011财年第二财季，糯米网的净收入约为拉手网的20％，但净亏损是拉手网的15%。

我们预计人人公司第三财季不计糯米网在内的营收成本占营收的63%，低于上一财季的68%和去年同期的67%。

我们预计从2011财年第四财季开始，56.com每季度将为人人公司带来200万美元的营收和40万美元的亏损。

不计现金，人人公司对应2012财年的预期市盈率为105倍，对应2013财年的预期市盈率为32倍，预计人人公司要实现盈利还需要两年的时间，投资者必须耐心等待。（刘春）